O que é um Multi-Family Office e a partir de quanto faz sentido?

Patrimônios complexos exigem uma visão integrada.

À medida que os recursos, os negócios e as responsabilidades de uma família aumentam, as decisões deixam de envolver apenas uma carteira de investimentos. Empresas, imóveis, participações societárias, necessidades de liquidez, riscos, sucessão e projetos pessoais passam a fazer parte de uma mesma estrutura patrimonial.

Nesse contexto, o Multi-Family Office oferece um modelo de atendimento capaz de conectar essas diferentes dimensões. Em vez de observar cada ativo ou instituição separadamente, a estrutura procura compreender o patrimônio como um todo e acompanhar sua evolução ao longo do tempo.

Esse modelo vem ganhando espaço no Brasil e no mundo. O movimento acompanha o crescimento da riqueza privada, a maior diversificação dos patrimônios e a necessidade de preparar sua continuidade entre gerações.

No entanto, uma dúvida permanece: a partir de quanto faz sentido contratar um Multi-Family Office? Embora o valor do patrimônio seja importante, não existe um mínimo universal. A resposta depende da complexidade, das necessidades da família e da relação entre o custo do serviço e as entregas esperadas.

O que é um Multi-Family Office?

Um Multi-Family Office é uma estrutura especializada no atendimento a diferentes famílias com patrimônio relevante. Seu papel é organizar informações, apoiar decisões e coordenar aspectos financeiros e patrimoniais de maneira integrada.

A expressão vem do inglês. “Family Office” pode ser traduzido como escritório familiar. Já o prefixo “Multi” indica que a estrutura atende mais de uma família, preservando a individualidade, a confidencialidade e os objetivos de cada núcleo.

Na prática, o Multi-Family Office pode acompanhar investimentos, imóveis, empresas, participações societárias, seguros, fluxos financeiros e projetos familiares. Além disso, pode coordenar demandas relacionadas à governança e ao planejamento sucessório.

Isso não significa que uma única instituição necessariamente execute todas as atividades. Em muitos casos, o Multi-Family Office trabalha em conjunto com bancos, corretoras, gestores, assessores, advogados, contadores e outros profissionais especializados.

Assim, a família passa a contar com um ponto de coordenação. Mesmo que os ativos estejam distribuídos entre diferentes instituições, as informações podem ser reunidas para oferecer uma visão mais completa.

Portanto, o principal diferencial do modelo não está somente no acesso a produtos financeiros. Ele está na capacidade de relacionar patrimônio, riscos, objetivos e decisões de longo prazo.

Por que os Family Offices estão crescendo no mundo?

O crescimento dos Family Offices reflete uma transformação na forma como famílias de patrimônio elevado organizam seus recursos.

Segundo a edição global de 2024 do estudo Family Office Insights Series, da Deloitte, existiam aproximadamente 8.030 Single Family Offices no mundo naquele período. O número representava uma expansão de 31% em comparação com os 6.130 estimados em 2019.

Além disso, a Deloitte projetou que o total poderia chegar a 10.720 estruturas em 2030. Caso a estimativa se confirme, o crescimento será de aproximadamente 75% em relação a 2019.

O patrimônio acompanhado por esse mercado também chama atenção. De acordo com o estudo, os Family Offices administravam cerca de US$ 3,1 trilhões em ativos. Para 2030, a projeção alcançava US$ 5,4 trilhões, o que corresponde a uma possível expansão de 73%.

Na América do Sul, a Deloitte estimava a existência de aproximadamente 190 Single Family Offices. No entanto, o levantamento não apresentava uma divisão específica por país nem contabilizava todo o universo de Multi-Family Offices.

Os dados tratam principalmente de estruturas dedicadas a uma única família. Ainda assim, ajudam a demonstrar a expansão global do ecossistema e o aumento da demanda por gestão patrimonial profissionalizada. Confira o levantamento da Deloitte.

Outro dado reforça essa evolução: 66% dos participantes consultados pela Deloitte esperavam maior institucionalização e profissionalização dos Family Offices. Além disso, 36% projetavam uma ampliação do número e da extensão dos serviços oferecidos.

Portanto, o crescimento não ocorre apenas na quantidade de estruturas. Ele também aparece na sofisticação das entregas, na adoção de tecnologia, na diversificação dos investimentos e no fortalecimento da governança.

Como funciona um Multi-Family Office?

O trabalho geralmente começa com um diagnóstico patrimonial.

Nessa etapa, a estrutura procura compreender a composição dos recursos, os negócios da família, as fontes de renda, os compromissos financeiros e os objetivos de curto, médio e longo prazo.

Em seguida, essas informações podem ser organizadas para identificar prioridades, concentrações e pontos que exigem acompanhamento.

Dependendo do escopo contratado, o trabalho pode considerar:

• Investimentos mantidos em diferentes instituições;
• Participações em empresas e sociedades;
• Imóveis e outros ativos reais;
• Necessidades de liquidez;
• Dívidas e garantias;
• Seguros e mecanismos de proteção;
• Projetos pessoais e empresariais;
• Estruturas societárias;
• Planejamento sucessório;
• Governança e comunicação familiar.

Depois do diagnóstico, a família passa a contar com uma rotina de acompanhamento. Assim, decisões que antes eram tomadas de forma isolada podem ser avaliadas dentro de uma estratégia mais ampla.

Uma nova oportunidade de investimento, por exemplo, não precisa ser analisada apenas pelo potencial de retorno. Também é possível considerar seu impacto sobre a liquidez, a concentração patrimonial, o risco e os demais objetivos da família.

Dessa forma, o Multi-Family Office ajuda a transformar informações fragmentadas em decisões coordenadas.

Como funciona um Multi-Family Office?

As entregas variam conforme a instituição e as necessidades de cada família. Entretanto, o modelo costuma combinar inteligência patrimonial, organização e acompanhamento contínuo.

Diagnóstico patrimonial

A primeira entrega é a compreensão da situação atual.

O diagnóstico procura mapear ativos, passivos, fontes de renda, participações empresariais e compromissos futuros. Além disso, permite identificar onde estão as informações e quem participa das principais decisões.

Esse trabalho forma a base para as etapas seguintes. Afinal, não é possível definir uma estratégia coerente sem compreender a estrutura patrimonial existente.

Consolidação de investimentos

Famílias com recursos em diferentes bancos, corretoras e gestoras podem ter dificuldade para enxergar sua posição total.

A consolidação reúne essas informações em uma visão única. Com isso, torna-se mais fácil acompanhar:

• Distribuição por classe de ativo;
• Exposição a emissores e instituições;
• Rentabilidade consolidada;
• Liquidez;
• Prazos;
• Custos;
• Concentrações;
• Riscos da carteira.

Além de facilitar o acompanhamento, essa visão pode revelar exposições que não seriam percebidas quando cada conta é analisada separadamente.

Planejamento dos recursos

O patrimônio precisa estar alinhado aos objetivos da família.

Por isso, o Multi-Family Office pode auxiliar na organização dos recursos destinados à preservação patrimonial, à geração de renda, ao crescimento e aos projetos de longo prazo.

Também é importante considerar despesas recorrentes e compromissos futuros. Aquisição de imóveis, educação, viagens, projetos empresariais e apoio a integrantes da família podem exigir diferentes níveis de liquidez.

Consequentemente, o planejamento procura equilibrar retorno, risco e disponibilidade de recursos.

Acompanhamento de riscos

Patrimônios relevantes podem estar expostos a riscos financeiros, empresariais, jurídicos, operacionais e familiares.

A concentração em uma única empresa, a dependência de poucos imóveis ou a distribuição inadequada dos recursos entre instituições são alguns exemplos.

Nesse sentido, uma das entregas do Multi-Family Office é tornar esses riscos mais visíveis. A partir disso, a família pode avaliar estratégias de diversificação, liquidez, seguros e organização patrimonial.

O objetivo não é eliminar todos os riscos, o que seria impossível. A proposta é compreendê-los e administrá-los de forma coerente.

Coordenação entre especialistas

Patrimônios complexos costumam envolver diferentes profissionais. Advogados, contadores, gestores, assessores e consultores podem participar de uma mesma decisão.

Sem coordenação, cada especialista pode observar apenas uma parte da estrutura. Por isso, o Multi-Family Office pode funcionar como um ponto de conexão entre essas áreas.

Uma decisão societária, por exemplo, pode gerar efeitos financeiros, tributários e sucessórios. Ao coordenar o fluxo de informações, a família reduz o risco de tratar essas consequências separadamente.

Relatórios e acompanhamento contínuo

O relatório consolidado é uma das entregas mais tangíveis de um Multi-Family Office.

Além de reunir os números do patrimônio, ele pode apresentar a evolução dos investimentos, a distribuição dos recursos, os riscos identificados e o andamento das decisões.

No entanto, o valor da entrega não está apenas no documento. Ele também está na interpretação das informações e no acompanhamento das providências necessárias.

Dessa forma, a família consegue revisar periodicamente sua estratégia e adaptá-la a mudanças econômicas, empresariais ou familiares.

Apoio ao planejamento sucessório

O planejamento sucessório prepara a transferência de patrimônio e responsabilidades entre gerações.

Esse processo pode envolver testamento, doações, seguros, previdência, acordos societários e estruturas como a holding familiar. Contudo, cada instrumento possui efeitos jurídicos e tributários próprios.

O Multi-Family Office pode contribuir para conectar o planejamento sucessório às demais decisões patrimoniais. Ainda assim, os instrumentos devem ser elaborados e validados por profissionais habilitados.

Governança familiar

Quando diferentes familiares participam das decisões, a comunicação se torna tão importante quanto a estratégia financeira.

A governança ajuda a estabelecer responsabilidades, critérios e espaços de diálogo. Dependendo da realidade da família, pode incluir reuniões periódicas, conselhos, políticas de investimento e processos para a tomada de decisões.

Além disso, a governança contribui para preparar as próximas gerações. Com informações mais claras, os familiares podem compreender melhor o patrimônio, os negócios e as responsabilidades relacionadas à sua continuidade.

Qual é a diferença entre Multi-Family Office e Single Family Office?

O Single Family Office atende exclusivamente uma única família. Geralmente, possui uma estrutura própria, com profissionais, sistemas e processos dedicados às necessidades daquele núcleo.

Esse nível de exclusividade pode fazer sentido para patrimônios muito elevados e demandas especialmente complexas. Entretanto, a manutenção de uma equipe própria envolve custos significativos.

O Multi-Family Office, por sua vez, atende diferentes famílias de maneira individualizada. A estrutura, os sistemas e as especialidades são compartilhados, mas as informações e decisões permanecem separadas.

Assim, o modelo amplia o acesso a profissionais e processos especializados sem exigir que cada família mantenha um escritório completo.

Em resumo:

• O Single Family Office atende somente uma família;
• O Multi-Family Office atende diferentes famílias;
• O Single Family Office exige estrutura própria;
• O Multi-Family Office permite compartilhar custos e especialidades;
• Ambos buscam oferecer uma visão integrada do patrimônio.

Qual é a diferença entre Multi-Family Office e private banking?

O private banking é um segmento de atendimento oferecido por instituições financeiras a clientes com alta capacidade financeira.

Em geral, ele concentra soluções bancárias, crédito, investimentos e outros serviços da própria instituição. A ANBIMA adota como referência uma capacidade financeira mínima de R$ 5 milhões para o enquadramento no segmento private.

Esse valor, porém, não representa um patrimônio mínimo para contratar um Multi-Family Office.

O Multi-Family Office pode trabalhar com uma visão mais abrangente. Além dos investimentos financeiros, sua análise pode incluir empresas, imóveis, riscos, estruturas societárias, sucessão e governança.

Outra diferença está na consolidação. Enquanto o private banking acompanha os recursos mantidos na instituição, o Multi-Family Office pode reunir posições existentes em diferentes bancos, corretoras e gestoras.

Portanto, os dois modelos não são necessariamente concorrentes. Pelo contrário, podem ser complementares.

Multi-Family Office é o mesmo que assessoria de investimentos?

Não. Embora existam pontos de contato, os serviços possuem escopos diferentes.

A assessoria de investimentos está relacionada ao acesso ao mercado e à apresentação de produtos financeiros compatíveis com o perfil e os objetivos do investidor.

Já o Multi-Family Office considera o patrimônio de forma mais ampla. Seu papel pode envolver consolidação, planejamento, acompanhamento de riscos e coordenação entre diferentes prestadores.

Além disso, determinadas atividades do mercado de capitais possuem regulamentação própria. A administração profissional de carteiras de valores mobiliários, por exemplo, é disciplinada pela Resolução CVM 21.

Consequentemente, a família deve compreender o escopo contratado, as responsabilidades de cada prestador e as autorizações aplicáveis.

Quais são as vantagens de um Multi-Family Office?

A principal vantagem é a integração.

Em vez de receber informações isoladas de diferentes instituições, a família passa a contar com uma visão centralizada sobre seu patrimônio e seus objetivos.

Além disso, o modelo pode proporcionar:

• Organização das informações patrimoniais;
• Visão consolidada dos investimentos;
• Maior clareza sobre riscos e concentrações;
• Planejamento de liquidez;
• Coordenação entre diferentes especialistas;
• Acompanhamento contínuo das decisões;
• Apoio à governança familiar;
• Preparação para a sucessão;
• Continuidade da estratégia entre gerações;
• Redução da dependência de decisões improvisadas.

Outro benefício importante é a preservação da memória patrimonial. Em muitas famílias, informações e responsabilidades ficam concentradas em uma única pessoa.

Ao organizar documentos, critérios e processos, o Multi-Family Office ajuda a criar uma estrutura menos dependente do conhecimento individual.

Além disso, o modelo permite que a família acompanhe resultados para além da rentabilidade. Liquidez, organização, diversificação, controle de riscos e cumprimento de objetivos também podem fazer parte dessa avaliação.

A partir de quanto faz sentido contratar um Multi-Family Office?

Não existe um patrimônio mínimo universal definido em lei. Além disso, cada instituição pode estabelecer seus próprios critérios de atendimento.

Embora o tamanho do patrimônio seja relevante, ele não oferece sozinho uma resposta completa.

Duas famílias com o mesmo volume de recursos podem ter necessidades muito diferentes. Uma pode possuir poucos investimentos e uma estrutura simples. A outra pode reunir empresas, imóveis, ativos internacionais, diferentes instituições e vários integrantes envolvidos nas decisões.

Por isso, a contratação tende a fazer mais sentido quando existem alguns sinais de complexidade:

1. Os investimentos estão distribuídos entre diferentes instituições;
2. A família possui empresas, imóveis ou participações societárias relevantes;
3. Existem diferentes gerações envolvidas nas decisões;
4. Há necessidade de organizar liquidez e compromissos futuros;
5. A família trabalha com vários especialistas sem uma coordenação central;
6. Parte significativa das informações está concentrada em uma pessoa;
7. O patrimônio exige acompanhamento frequente;
8. Existem objetivos sucessórios ou internacionais;
9. A família deseja profissionalizar seus processos decisórios;
10. Os benefícios esperados justificam o custo do serviço.

Portanto, a pergunta não deve ser apenas “qual é o valor do patrimônio?”. Também é necessário perguntar “quantas decisões precisam ser coordenadas e qual é o impacto de não organizá-las?”.

O que avaliar ao escolher um Multi-Family Office?

A escolha deve considerar a confiança, a capacidade técnica e a clareza do relacionamento.

Antes da contratação, é importante avaliar:

• Experiência e qualificação da equipe;
• Escopo dos serviços;
• Modelo de remuneração;
• Transparência sobre potenciais conflitos;
• Segurança e confidencialidade das informações;
• Qualidade dos relatórios;
• Capacidade de consolidar diferentes instituições;
• Frequência do acompanhamento;
• Integração com outros especialistas;
• Registros e autorizações aplicáveis;
• Clareza sobre responsabilidades e limites.

A família também deve entender como os resultados serão acompanhados. Embora a rentabilidade seja importante, ela não representa toda a entrega.

Um bom acompanhamento também pode considerar organização, liquidez, diversificação, riscos, execução dos projetos e continuidade da estratégia.

Como funciona o Multi-Family Office da NAU Capital?

A NAU Capital é uma holding que reúne diferentes áreas de atuação, entre elas uma frente dedicada ao Multi-Family Office.

A proposta parte de uma compreensão ampla do patrimônio. Recursos financeiros, negócios, riscos e objetivos familiares precisam ser observados de maneira conectada.

Nesse modelo, cada família é analisada a partir de sua própria história, composição patrimonial e projetos. Assim, o acompanhamento não fica limitado a produtos financeiros nem aos ativos mantidos em uma única instituição.

Além disso, a estratégia patrimonial não é estática. Mudanças econômicas, empresariais e familiares exigem revisões periódicas. Por isso, a continuidade do acompanhamento é parte importante da entrega.

Ao reunir organização, visão integrada e coordenação, a área de Multi-Family Office da NAU Capital busca apoiar famílias na tomada de decisões e na construção de estratégias coerentes com seus objetivos.

Perguntas frequentes sobre Multi-Family Office

O que significa Multi-Family Office?

Multi-Family Office é uma estrutura que atende diferentes famílias com patrimônio relevante. Sua atuação pode envolver consolidação patrimonial, investimentos, riscos, governança e coordenação de demandas sucessórias, jurídicas e tributárias.

Existe patrimônio mínimo para contratar um Multi-Family Office?

Não existe um valor mínimo universal previsto em lei. Cada instituição pode estabelecer seus critérios. Além disso, a complexidade do patrimônio pode ser tão importante quanto o volume financeiro.

Multi-Family Office é um banco?

Não necessariamente. Um Multi-Family Office pode acompanhar recursos mantidos em diferentes bancos, corretoras e gestoras. Seu foco está na visão consolidada e na coordenação patrimonial.

Multi-Family Office administra diretamente os investimentos?

Isso depende do modelo de atuação e das autorizações da instituição. A administração profissional de carteiras é uma atividade regulamentada. Portanto, o escopo e as responsabilidades devem ser apresentados com clareza.

Uma holding familiar substitui o Multi-Family Office?

Não. A holding familiar é uma estrutura societária que pode organizar determinados bens e participações. Já o Multi-Family Office é um modelo de atendimento e coordenação patrimonial. As soluções podem ser complementares.

Multi-Family Office faz planejamento sucessório?

O serviço pode ajudar a coordenar o planejamento sucessório e relacioná-lo aos demais objetivos da família. Contudo, os instrumentos jurídicos e tributários precisam ser elaborados e validados por profissionais habilitados.

Afinal, um Multi-Family Office vale a pena?

Um Multi-Family Office pode representar um passo importante na profissionalização da gestão patrimonial.

Mais do que alcançar um valor específico, o ponto decisivo está na necessidade de integrar investimentos, negócios, riscos, liquidez, governança e projetos familiares.

Quando bem estruturado, o serviço amplia a clareza, fortalece os processos decisórios e ajuda a preparar a continuidade do patrimônio entre gerações.

O crescimento dos Family Offices no mundo demonstra que famílias com patrimônios relevantes estão buscando estruturas cada vez mais organizadas, profissionais e abrangentes.

A NAU Capital possui uma área dedicada ao Multi-Family Office, com atuação voltada à compreensão integrada dos recursos, dos negócios e dos objetivos de cada família.

Quer entender como esse modelo pode contribuir para a organização do patrimônio da sua família? Entre em contato com a NAU Capital e converse com nossa equipe.

As informações deste artigo têm caráter exclusivamente informativo e não constituem recomendação de investimento nem orientação jurídica, contábil ou tributária. As necessidades de cada família devem ser avaliadas individualmente por profissionais habilitados.